Optionen im Vergleich zu Aktien Optionen sind Verträge, durch die ein Verkäufer einem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem festgelegten Preis innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen sind Derivate. Was bedeutet, dass ihr Wert aus dem Wert einer zugrunde liegenden Anlage abgeleitet wird. Am häufigsten handelt es sich bei der Basis, auf der eine Option basiert, um die Beteiligung an einer börsennotierten Gesellschaft. Andere Basiswerte, auf denen Optionen basieren können, sind Aktienindizes, Exchange Traded Funds (ETFs), Staatsanleihen, Fremdwährungen oder Rohstoffe wie landwirtschaftliche oder industrielle Produkte. Aktienoptionskontrakte sind für 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie - eine Ausnahme wäre, wenn es Anpassungen für Aktiensplits oder Fusionen gibt. Die Optionen werden an Wertpapiermarktplätzen zwischen institutionellen Anlegern, einzelnen Anlegern und professionellen Händlern gehandelt und können für einen Vertrag oder für viele sein. Bruchteile werden nicht gehandelt. Ein Optionskontrakt wird durch die folgenden Elemente definiert: Typ (Put oder Call), Basiswert, Handelseinheit (Anzahl der Aktien), Ausübungspreis und Verfallsdatum. Obwohl Optionen viele Ähnlichkeiten mit regelmäßigen Aktien teilen, gibt es auch einige wichtige Unterschiede. Zwei wesentliche Unterschiede zwischen den Handelsoptionen und nicht den regulären Aktien bestehen darin, dass Optionshandel das Risiko von Anlegern einschränken und das Investitions - potenzial nutzen kann. Begrenztes Risiko für Käufer Im Gegensatz zu anderen Anlagen, bei denen die Risiken keine Limite haben, bieten Optionen ein bekanntes Risiko für Käufer. Eine Option Käufer kann absolut nicht mehr verlieren als der Preis der Option, die Prämie. Da das Recht zum Erwerb oder Verkauf des Basiswerts zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt ausläuft, erlischt die Option wertlos, wenn die Voraussetzungen für eine erfolgreiche Ausübung oder Veräußerung des Vertrages nicht bis zum Ablaufdatum erfüllt sind. Dies gilt nicht für den Verkäufer einer Option. Leverage Investment Eine Aktienoption ermöglicht es den Anlegern, den Preis für einen bestimmten Zeitraum festzulegen, zu dem sie 100 Anteile eines Eigenkapitals für eine Prämie (Preis) kaufen oder verkaufen können - was nur ein Prozentsatz dessen ist, was sie für sich bezahlen würden Das Eigenkapital vollständig. Diese Hebelwirkung bedeutet, dass Investoren in der Lage sein werden, ihre potenzielle Belohnung aus einer Kursbewegung mit Optionen zu erhöhen. Für einen Investor zum Kauf von 100 Aktien einer Aktienhandel mit 50 pro Aktie würde 5.000 kosten. Auf der anderen Seite würde der Besitzer einer 5 Call-Option mit einem Basispreis von 50 dem Anleger das Recht gewähren, zu jeder Zeit während der Laufzeit der Option 100 Aktien der gleichen Aktie zu kaufen, und würde nur 500 kosten. Denken Sie daran, dass die Prämien zitiert werden Pro Aktie bedeutet somit eine 5-Prämie eine Prämienzahlung von 5 x 100, oder 500, pro Optionskontrakt. Wir gehen davon aus, dass der Aktienkurs einen Monat nach Kauf der Option auf 55 gestiegen ist. Der Gewinn aus der Aktienanlage beträgt 500 oder 10. Für denselben 5 Anstieg des Aktienkurses kann sich die Call-Option-Prämie jedoch erhöhen 7, für eine Rückkehr von 200 oder 40. Obgleich der Dollarbetrag, der auf der Aktieninvestition gewonnen wird, größer als die Wahlinvestition ist, ist die Prozentsatzrückkehr viel größer mit Wahlen als mit Vorrat. Hebelwirkung hat auch Nachteile. Wenn die Aktie während der Laufzeit der Option nicht wie erwartet ansteigt oder sinkt, erhöht die Hebelwirkung den Prozentsatz der Investitionen. Wenn zum Beispiel in dem obigen Beispiel die Aktie stattdessen auf 40 gefallen wäre, wäre der Verlust an der Aktienanlage 1.000 (oder 20). Für diese 10 Rückgang der Aktienkurs, könnte die Call Option Premium auf 2 fallen, was zu einem Verlust von 300 (oder 60). Anleger sollten jedoch beachten, dass als Option Käufer, die meisten können Sie verlieren, ist der Prämienbetrag für die Option bezahlt. Andere wesentliche Unterschiede zwischen Optionen und regelmäßigen Aktien sind, wie die Investition ist strukturiert: Regelmäßige Aktien können auf unbestimmte Zeit von einem Käufer gehalten werden, während Optionen haben ein Ablaufdatum. Wenn eine Out-of-the-money Option nicht am oder vor dem Verfall ausgeübt wird, existiert sie nicht mehr und läuft nicht mehr aus. Es gibt keine physischen Zertifikate für Aktienoptionen, da es sich um reguläre Aktien handelt. Regelmäßige Aktien werden von der ausgebenden Gesellschaft in fester Anzahl ausgegeben, während die Anzahl der Optionen, die an einem zugrunde liegenden Eigenkapital gehandelt werden können, nicht begrenzt ist. Die Anzahl der Optionen, die gehandelt werden, basiert nur darauf, wie viele Anleger daran interessiert sind, das Recht zum Kauf oder Verkauf dieses bestimmten Eigenkapitals zu handeln. Im Gegensatz zum Eigenkapital verleiht der Besitz einer Option Stimmrechten, Dividenden oder Eigentum an einem Anteil eines Unternehmens nicht, sofern die Option nicht ausgeübt wird. Die größte Ähnlichkeit besteht in der Art und Weise, in der Options - und Aktiengeschäfte abgewickelt werden: Optionen werden an den nationalen SEC-geregelten Marktplätzen ähnlich den regulären Aktien notiert und gehandelt. Aufträge für Optionen werden durch Broker mit Geboten zu kaufen und Angebote zu verkaufen, wie Aktien kaufen und verkaufen Bestellungen. Käufer und Verkäufer von Optionen und Aktien können die Performance verfolgen und Transaktionen über die Märkte verfolgen, auf denen sie handeln. Previous: Preisoptionen Next: Kaufoptionen Disclaimer: Diese Seite diskutiert börsengehandelte Optionen der Options Clearing Corporation. Keine Aussage auf dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der von der Options Clearing Corporation veröffentlichten Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker erhalten eine der Börsen Die Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 durch den Aufruf 1-888-OPTIONS oder durch den Besuch 888options. Alle erörterten Strategien, einschließlich Beispiele, in denen tatsächliche Wertpapiere und Preisdaten verwendet werden, dienen ausschließlich zu Veranschaulichungs - und Bildungszwecken und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben ausgewählt, Ihre Standardeinstellung für die Angebotssuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standardzielseite, wenn Sie Ihre Konfiguration nicht erneut ändern oder Cookies löschen. Sind Sie sicher, dass Sie Ihre Einstellungen ändern möchten, haben wir einen Gefallen zu bitten Bitte deaktivieren Sie Ihren Anzeigenblocker (oder aktualisieren Sie Ihre Einstellungen, um sicherzustellen, dass Javascript und Cookies aktiviert sind), damit wir Ihnen weiterhin die erstklassigen Marktnachrichten liefern können Und Daten, die Sie kommen, um von uns zu erwarten. Der Unterschied zwischen Optionen und Futures Seine anspruchsvolle genug, um die meisten normalen Anleger von Putting ihr Geld in 401 (k) s zum Kauf einzelner Aktien zu erhalten. Nicht nur die Preise der letzteren schwanken mehr, sondern die Investition in einzelne Bestände bedeutet, sich von der kollektiven Weisheit und Bewegungen des Marktes abzukoppeln. Wenn Sie 5 verlieren in einem Investmentfonds, hey, thems die Pausen. Verlieren Sie 40 auf einer Aktie, und es machen Sie Ihre Entscheidung, die Aktie in den ersten Platz kaufen, dann verkaufen in einer Panik, dann schäflich kaufen in einem Investmentfonds mit dem, was übrig ist. Aber Millionen von Menschen investieren in Einzelaktien erfolgreich, wobei die Zeit, um durch Abschlüsse zu sichten. Wert erkennen und dann geduldig sein. Für diejenigen, die wirklich verstehen, wie man in Aktien den richtigen Weg zu investieren, ist es nur natürliche wollen mehr lernen. Und von Leverage profitieren. Wie üblich ist der Markt dank der Erfindung von Optionen und Futures einen Schritt voraus. Die aus Stammaktien und Rohstoffen stammen und die Anleger locken können, indem sie das Potenzial für eine hohe Rendite bieten. Eine Option ist ein Vertrag, der einen Preis festlegt, den Sie zu einem späteren Zeitpunkt entweder kaufen oder verkaufen können. Optionen zum Kauf einer Aktie (Call-Optionen oder einfach Anrufe) unterscheiden sich so stark von Optionen, eine Aktie (Put-Optionen oder Puts) zu verkaufen, dass sie jeweils ihre eigene Erklärung verdienen. Ein Anruf ist das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten Preis während eines bestimmten Zeitraums auf der Straße zu kaufen, unabhängig davon, was die Aktie geschieht, um zu diesem Zeitpunkt zu handeln. So gibt es beispielsweise Optionen für den Bestand XYZ, wobei jede Option es erlaubt, einen Anteil von XYZ bei 100 zu kaufen. Wenn XYZ dann zu einem beliebigen Zeitpunkt, bevor er ausläuft (unter der Annahme seiner amerikanischen Option), handeln kann, können Sie kaufen Aktien für 100, dann verkaufen sie jeweils für einen Gewinn von 20. Das Recht, dies zu tun, kommt mit einem Preis, natürlich, und wenn Sie diese Optionen heute kaufen wollten, könnten sie für 4 pro Stück oder so zu verkaufen. Einige kleine Bruchteil der Aktien Preis. Was, wenn XYZ für weniger als 100 durch die Zeit, die Sie ausüben können die Optionen Nun, genau das, was Sie denken: Ihre Optionen sind wertlos, und Sie können Ihr Geld, und Sie können entweder wieder versuchen oder gehen zurück in die Welt der Investmentfonds kriechen . Wie für einen Put. Können Sie vermutlich vermuten, dass es das Recht, XYZ zu einem vorher festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen vermittelt. Mit anderen Worten, youre hoffen (oder zumindest nicht ausflippen, dass) der Aktienkurs fallen wird. Wenn Sie eine Put besitzen, die Ihnen erlaubt, XYZ zu 100 zu verkaufen, und XYZs Preis fällt auf 80, bevor die Option abläuft, youll Gewinn 20 (ignoriert Prämie bezahlt) aus dem Handel der Option. Puts sind eine Form der Versicherung, sparen Sie von der Aussicht auf katastrophalen Verlust. Wenn XYZ geschieht, um für mehr als 100 zu handeln, wenn der Satz reift, seine keine Haut weg von Ihrer Nase. Sie müssen nicht Optionen ausüben. Das ist, warum theyre genannt Optionen. Stattdessen können Sie sich freuen in der Erkenntnis, dass Ihr Lager schätzte, hoffentlich durch mehr als den Preis der Put. So was ist eine Zukunft Mehr formell ein Futures-Vertrag, eine Zukunft ist ein Vertrag zu verkaufenbuy eine Ware zu einem späteren Zeitpunkt, zu einem Preis im Voraus gut vereinbart. Wie Optionen, Futures sind eine Form der Versicherung. Der Käufer einer Zukunft würde lieber den Vogel in die Hand nehmen mit einem Preis, der heute garantiert ist, anstatt die Möglichkeit von zwei (oder null) im Busch später. Futures entstanden in der Landwirtschaft. Sagen Durum historisch Trades für rund 7 ein Scheffel. Youre a durum farmer, und Sie können sich erinnern, vor ein paar Jahren, wenn die untere fiel aus dem Markt und der Preis fiel auf 5. Fürchtend, dass dies wieder passieren, finden Sie einen Makler, der verspricht, Ihre gesamte Ernte kaufen, sobald es kommt In, für 6,75 ein Scheffel. Welches nicht groß ist, aber möglicherweise youll gerne nehmen das Angebot für Furcht vor einem anderen großen Preisrückgang. (Wenn es Sie kostet, sagen wir, 5,25 zu jedem Bushel-Äquivalent zu pflanzen, dann die Zustimmung zum 6.75 Futures-Preis könnte auch sparen Sie aus Konkurs.) Von der Broker-Perspektive ist die Idee, in den Preis zu sperren, wenn die Preise steigen Über dem historischen Durchschnitt. Wenn die Nachfrage nach Durum bis zu dem Punkt ansteigt, wo die Bauern 8 oder 9 einen Scheffel berechnen können, wird der Makler profitieren, sobald der Futures-Kontrakt geschlossen ist und er kann den Weizen verkaufen, den er für unter-Marktpreise gekauft hat. Sollte der Preis fallen, wird der Makler Geld verlieren. Der Landwirt überträgt das Risiko an den Broker und schützt sich gleichzeitig vor niedrigen Preisen, während er die Chance auf hohe Gewinnaussichten ausgibt. Seit ihrer bukolischen Herkunft haben Futures immer mehr Sektoren der Wirtschaft umfasst. Erste Energie (z. B. Öl und Gas), dann Edelmetalle. Futurespreise für Erdgas für ein paar Monate können daher um 1-2 von den aktuellen Preisen abweichen. Genug, um einen großen Unterschied zu beiden Verkäufer und Käufer, wenn die Margen sind klein. In den letzten Jahren wurden Futures sogar mit solchen immateriellen Wertpapieren wie Währungen und Aktienindizes assoziiert. Wette, dass ein Euro wert sein wird, so viele Dollar, unterschätzen, um ein paar Cent, und es kann bedeuten, Millionen an die untere Zeile ohne risikofreien Landwirte oder Kupfer Bergmann, sich zu beschäftigen. Der Futures-Markt ist von einer konservativen Versicherungsbörse zu etwas ähnlicherem Baccarat-Tisch gegangen. Der andere Unterschied zwischen Futures und Optionen ist, dass eine Zukunft richtig und verpflichtend ist. Wenn die Zeit gekommen ist, sind Sie gesetzlich verpflichtet, die zugrunde liegende Ware zu verkaufen oder zu kaufen. Die Belichtung kann staggering sein. Miscalculate auf einem Futures-Kontrakt-Angebot 6.75 ein Scheffel nur um den Preis fallen unter einen Dollar und es kann ein Makler zu wischen. Es sollte an dieser Stelle klar sein, dass weder Optionen noch Futures-Investitionen für den Neophyten sind. Aber während beide das Risiko von Nachteil haben, haben Optionen investieren weniger. Ein Optionsanleger ist nie verpflichtet, mehr als den Preis der Option zu verlieren. Darüber hinaus ist ein Futures-Investor in der Regel auf eine große, institutionelle Skala. Als Einzelperson, wird es hart sein, für Sie zu einem West Texas intermediären Rohöl-Lieferanten bereit, um Ihnen sein Angebot sofort zu finden. Die meisten Futures-Investitionen ist also mit den Diensten eines etablierten Broker oder Wall Street Firma, die in der Konstruktion solcher Angebote spezialisiert ist. Inzwischen Optionen investieren oft erfordert nichts mehr auf Ihrer Seite als die wenigen Dollar benötigt, um die Optionen zu kaufen. Was noch geschieht durch eine Firma, aber es ist viel einfacher für einen einzelnen Anleger zu finden, zugrunde liegenden Aktien, als zu finden, Agrar-oder Energie-Rohstoffe. Optionen und Futures sind riskant. Dann wieder, so lebt auf diesem Planeten. Eine nachdenkliche und anspruchsvolle Investor kann von fortgeschrittenen Investitionen profitieren, aber nicht, bevor Sie viel Forschung, und das Verständnis der grundlegenden Investitionen Konzepte zurück zu Front. Articles gt Investing gt Unterschiede zwischen Aktien-und Zukunftsoptionen Unterschiede zwischen Aktien-und Zukunftsoptionen Es gibt viele wichtige Unterschiede Zwischen aufgeführten Optionen auf Basis eines Basiswerts und Optionen auf einen Futures-Kontrakt. Bei einer Aktie ist die Option an 100 Aktien gebunden und ist ein Derivat dieser Aktien. Eine Futures-Option ist jedoch eine Art von Derivat auf einem Derivat. Der Futures-Kontrakt selbst besteht aus einem Vertrag, der eine zugrunde liegende Ware oder ein Finanzinstrument (zB Devisen oder Zinsen) darstellt. Also, wenn Sie eine Option auf eine Zukunft handeln, ist Ihre Hebelwirkung zusammengesetzt. Dies kann ein großer Vorteil, wenn der Preis bewegt sich in die Richtung, die Sie wünschen, aber es kann auch Ihre Verluste, wenn Ihr Timing falsch ist. Smart-Investor-Tipp Die Futures-Option ist ein Derivat auf einem Derivat. Dies erweitert das Potenzial für Gewinne - sowie Risiken. Die vorsichtigen Aspekte der Futures-Optionen sind die gleichen wie bei Aktienoptionen. Sie stehen vor den gleichen Problemen der Zeitverfall in langen Positionen und die gleichen Risiken der Ausübung in Short-Positionen. Ebenso viele Aktienoptionshändler haben sich stattdessen dafür entschieden, in Aktienbasierte Exchange Traded Funds (ETFs) oder Indexfonds zu investieren. Viele Händler, die an dem Futures-Markt interessiert sind, haben ihr Kapital in Futures-basierte ETFs geleitet. Für viele ist das sinnvoll. Wenn Sie nicht wollen, die Risiken von Kauf und Besitz von Aktien zu übernehmen, sind verschiedene Arten von Aktienfonds oder ETFs ansprechend. Und wenn Sie den Futures-Markt zu komplex finden, dann könnte eine Handvoll Futures-basierte ETFs die perfekte Lösung sein. Allerdings werden einige Optionen Trader auf die exponentielle Hebelwirkung von Futures auf Optionen angezogen werden. Eine weitere wichtige Unterscheidung ist, dass der Futures-Markt ist oft weitaus volatiler als der Aktienmarkt, mit der Bewertung möglicherweise schnell in beide Richtungen. Zum Beispiel betrachten die jüngste Geschichte der beliebtesten Handelsware, Öl. Zwischen 2007 und 2008 verdoppelten sich die Preise auf über 145 pro Barrel, und dann bis Ende 2008 fielen mehr als 110 bis unter 35 pro Barrel. Während einige Aktien ähnliche Aufwärts-und Abwärtsbewegung erlebt haben, ist es viel häufiger in den Futures-Markt. Also, wenn Sie hatte Anrufe Anfang 2007 gekauft und dann an der Spitze verkauft und ersetzt sie mit Öl-Futures-Puts, könnten Sie einen unglaublichen Gewinn gemacht haben. Hindsight ist immer perfekt, und während der turbulenten Preisänderungen von 2007-2008, Ungewissheit und schlechte Timing machte solche perfekte Entscheidungen unwahrscheinlich. Smart Investor Tip Traditionelle Erklärungen des Futures-Marktes zitieren das Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern zu erklären, warum der Markt stabiler als der Aktienmarkt ist. Die jüngste Geschichte zeigt jedoch, dass diese Annahme nicht immer gültig ist. Futures können genauso volatil sein wie Aktien und manchmal sogar volatiler. Jedermann, das mit Optionen auf zugrundeliegendem Vorrat vertraut ist, vermutlich ziemlich bequem mit dem Wissen, dass jede Wahl auf 100 Aktien Aktien basiert. Eine Komplexität in den Futures-Markt ist, dass die zugrunde liegenden Schritten unterscheiden sich für jede Ware, da ihre Art und Methode des Handels. Dies macht die Futures Option Industrie viel komplexer als die Aktienoption Industrie. Wie bei jedem neuen und unbekannten Markt ist ein Mangel an Verständnis für diese Grundlagen selbst ein sehr ernstes Risiko. Handelsinkremente basieren auf der spezifischen Zukunft selbst. Einige Beispiele: Futures Trading Units Zusätzlich zu den vielen Variationen der Handelseinheiten für Rohstoffe erschwert ein aktiver Markt für Finanzterminkontrakte das Bild. Währungskurs-Futures werden auf relativer Basis gehandelt (z. B. Bewertungsänderungen zwischen dem US-Dollar und dem britischen Pfund). Zinsen handeln auf Prozentsatz steigen und fallen von bekannten Raten, wie Treasury-Wertpapiere. Eine Reihe von Index-Futures-Handel auf der Grundlage der Preisentwicklung in zahlreichen Börsenindizes, wie die Dow Jones Industrials, die SampP 500 und andere Tracking-und Benchmark-Indizes. Eine weitere Form von Finanz-Futures sind Futures auf einzelne Aktien, in der Regel mit 100 Aktien des Basiswerts verbunden. Viele Händler wie Futures aufgrund der liberalisierten Margin Anforderungen. Anstatt die 50-prozentige Marge für Aktien benötigt, können Aktien-Futures mit 20 Prozent auf die Einzahlung gehandelt werden. Sie können auch kurzfristig mit einem Futures-Kontrakt, ohne zu 100 Aktien Aktien leihen müssen. In vielerlei Hinsicht sind Aktien-Futures sehr ähnlich wie Optionen. Die Vergleichsregeln sind jedoch nicht dieselben, und die regulatorische Aufsicht unterliegt der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und nicht der Securities and Exchange Commission (SEC). Das Verständnis der Handelseinheiten ist nur ein Teil der Herausforderung im Handel Optionen auf Futures. Bei Aktien ist der Zuwachs standardisiert, so dass jede aufgeführte Option mit 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie zusammenhängt. Für Futures ist die inkrementale Basiseinheit jeweils unterschiedlich. So für einen Futures-Kontrakt, die Handelseinheit, kann der Vertrag in einem Stück Anstieg von 100 gehandelt werden, und für einen anderen könnte es 5.000 sein. Natürlich beeinflussen diese Unterscheidungen auch die Gesamtkosten der Futures-Option. Eine weitere Unterscheidung ist die Art der zugrunde liegenden Sicherheit. Während 100 Aktien der Aktien eine Eigenkapitalposition im Unternehmen selbst darstellen, enthält ein Zuwachs eines Futures-Kontrakts, zu dem Optionen erworben oder verkauft werden dürfen, kein Eigenkapital, sondern nur die obligatorische Natur des Futures-Kontrakts selbst. Dieser Vertrag ist eine künftige Verpflichtung zur Annahme der Lieferung oder zur Lieferung der zugrunde liegenden Ware. Mit Aktien bedeutet Lieferung 100 Aktien in der Zufriedenheit einer ausgeübten Option Austausch. In der Futures-Geschäft, Lieferung selten, weil es bedeutet, tatsächlich den Handel der Ware, auf denen der Futures-Kontrakt und die Option basiert bedeutet. Da dies selten auftritt, die Ausübung einer Futures-Option oder eine kurze Position in die Übung gehen ist kein akzeptables Ergebnis in den meisten Situationen. So während viele Aktienoptionen Schriftsteller akzeptieren die Möglichkeit der Ausübung, das gleiche gilt nicht für Futures-Optionen Schriftsteller. In der Tat, nur etwa 3 Prozent aller Futures-Kontrakte führen zu tatsächlichen Lieferung der zugrunde liegenden Ware. So eine Mehrheit der Optionen Trader erlauben Ablauf, verkaufen oder rollen Sie ihre Positionen, um Übung zu vermeiden. Smart Investor Tip Die Underling-Sicherheit für eine aktienbasierte Option (100 Aktien) hat einen dauerhaften, materiellen Wert. Aber die zugrunde liegende Sicherheit in einer Futures-Option (ein Futures-Kontrakt) ist sowohl immateriell als auch endlich. Dies ist ein sehr wichtiger Unterschied zwischen den beiden Märkten. Das tatsächliche Risiko eines kurzen Futures Option Schriftsteller, die Lieferung einer massiven Menge einer Ware ist gering. Sogar in den wenigen Fällen, in denen eine kurze Futures-Option über die Kündigungsfrist hinaus offen gehalten wird, gibt die Rohstoffbörse eine Absicht zu liefern. Auch wenn dieses Datum vergeht, wird der Rohstoff-Broker ausstellen, was heißt ein Kündigungsschreiben Kündigung der Verpflichtung zur Lieferung. Der Retender beinhaltet eine Gebühr, aber das ist unvermeidlich, dass die Annahme anzunehmen. Anders als aktienbasierte Optionen, bei denen die Lieferung automatisch erfolgt, ist eine Futures-basierte Option unwahrscheinlich, dass die Lieferung erfolgt. Diese Nachsicht ist in den Markt eingebaut, weil eine Mehrheit der Händler nicht die hohen Kosten der physischen Lieferung leisten konnte, so dass tatsächlich eine solche Lieferung wäre ein Nachteil für alle. Options-Trader sind sich ständig bewusst, Ablauf, vor allem, wie das Verfalldatum nähert. Das gleiche gilt für Futures-Optionen Trader. Während der Bestand weiterhin auf unbestimmte Zeit besteht, hat der zugrundeliegende Futures-Kontrakt sein eigenes Verfallsdatum. In einigen Fällen laufen der Futures-Kontrakt und die entsprechenden Optionen am selben Tag aus. In anderen Fällen können die Fälligkeitstermine für Futures und Futures-Optionen unterschiedlich sein. Das Fälligkeitsdatum ist auch für Futures-Optionen anders. Wenn Ihre kurzfristige aktienorientierte Call-Option ausgeübt wird und Sie Aktien erhalten, haben Sie das Recht, diese Aktien so lange wie möglich zu halten. Allerdings ist bei einem Futures-basierten Call die Annahme der Lieferung in der Regel kein tragfähiges Ergebnis, so dass ein In-the-Money-Futures-Short-Call gerollt oder verkauft werden muss. In einer Hinsicht ist die Tatsache, dass die Ausübung einer kurzen Option unwahrscheinlich (und automatische Ausübung nicht auftreten), haben Futures-basierte Option Verkäufer einen deutlichen Vorteil gegenüber Aktien-basierte Leerverkäufer. Sie können kurze Positionen auf unbestimmte Zeit rollen, zumindest in der Theorie. Allerdings besteht ein ernstes Risiko in Fällen, in denen die Preise rasch und deutlich ansteigen. Ein Blick auf die Märkte 2007-2008 für Energie und Agrarrohstoffe macht diesen Fall. Eventuell muss eine tiefe In-the-money-Option geschlossen werden, zum Beispiel wenn das Preisniveau nicht mehr verfügbar ist, weil sich die Rohstoffwerte weit über die ursprünglichen Preisspannen hinaus bewegt haben. Eine abschließende wichtige Unterscheidung muss getroffen werden: Jeder Trading-Optionen auf Long-Aktienpositionen verdient Dividenden, wenn zutreffend, und die Dividende stellt oft einen erheblichen Teil der Gesamtrendite (wenn mit Kapitalgewinnen und Optionsprämie in abgedeckten Anrufe und ähnliche Strategien enthalten). Also für Händler mit einem Portfolio von Aktien, ist die Dividende ein großer Vorteil, um im Auge zu behalten beim Vergleich potenzieller Gewinne und Risiken. Futures-Kontrakte als Basiswert für Optionshandel zahlen jedoch keine Dividenden. Während dies von Händlern allgemein bekannt ist, wird der relative Wert und die Unterscheidung leicht übersehen oder ignoriert. Smart Investor Tip Dontieren Sie die Bedeutung von Dividendenerträgen aus Long-Positionen in der zugrunde liegenden Aktie als Vergleichs - und Risikobericht zwischen aktienbasiertem und futuresbasiertem Optionshandel. In Situationen, in denen potenzielle Gewinne zwischen Aktien - und Futures-Optionen-Handel ähnlich oder identisch sind, kann die Dividendenausschüttung auf Long-Aktienpositionen den Unterschied machen und, wenn sie im Gesamtvergleich betrachtet werden, es vorziehen, die besser bekannte aktienbasierte Option zu handeln .
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